權證

權證市場迷人　成交量可望倍數成長
日期:2010/02/21 09:50

─證交所虎年大展身手專題之3(中央社記者田裕斌台北21日電)

權證市場去年發行超過7000檔，但成交值僅為現貨的 0.35%，與香港的25%至30%相比，還有相當大的成長空間；證交所董事長薛琦喊出今年權證成長超過 5倍達2%、券商公會理事長黃敏助更高喊10倍速成長，點出今年證券市場重頭戲非權證莫屬。

從今年元月券商發行權證檔數可看出主管機關積極造市的端倪，根據證交所統計，今年元月券商共發行880檔權證，發行金額新台幣129.84億元，若直接放大至12個月，今年券商發行權證檔數可望破萬檔。

證交所表示，今年將開放券商發行牛熊證，並研擬設立「第二交易市場」，未來權證市場將與股票集中市場分開，因此盤中暫停交易、當日沖銷等措施可能向香港證交所看齊，在台灣實施，以活絡權證市場。

2009年發行的7048檔權證中，可發現高價電子股仍是券商發行權證時的最愛，主要是權證可以降低投資高價電子股的門檻。2009年的權證市場，以聯發科為連結標的的權證就有144檔，以宏達電為標的的則有119檔。

權證商品盤中逐筆競價交易 6月實施
日期:2010/02/21 16:27

（中央社記者葉代芝台北21日電）由於國際主要證券市場權證商品交易，盤中均採逐筆競價交易，台灣證交所規劃推動權證盤中逐筆競價交易方式，獲金管會同意，預計6月底前上線實施。

行政院金融監督管理委員會同意台灣證券交易所有關權證商品盤中採逐筆競價交易，開盤及收盤則維持現行集合競價交易方式的規劃案，因為國際主要證券市場權證商品交易，盤中均採逐筆競價交易，開盤及收盤採集合競價交易方式。

證交所推動權證盤中逐筆競價交易，將於正式上線前提供證券商、電腦廠商及資訊公司進行測試，並辦理證券商與投資人宣導作業，預計今年 6月底前上線實施。

權證

＜新聞小字典＞權證
日期:2009/02/24 04:09

簡單來說，權證就是一種權利，投資人買進後，有權利用履約價格，向發行券商買進標的股票；或用履約價格，賣標的股票給發行券商。

舉例來說，某檔鴻海的權證，投資人用每張1,000元買進，假設履約價是70元，當鴻海股價漲到80元或90元、甚至100元，權證投資人有權以每股70元向券商要求履約，買進鴻海股票，扣除權證成本，就是獲利。

除了履約獲利，權證本身也在市場掛牌交易，投資人也可以低買高賣，直接賺取權證價差，不一定要履約。

權證分為認購、認售，前者是做多，如同上例；如果買的是認售權證，剛好相反，不管標的股跌到多少錢，權證投資人有權用履約價賣給券商，多賣的價差就是獲利。

權證是高財務槓桿的投資工具，具有以小搏大特性，但權證也有到期時間，隨著時間越來越逼近到期，時間價值會縮減；一旦到期，權證也會變成廢紙。
（記者李錦奇）